Publié le 6 August 2026 à 21:20

HIGH FIVE PORTZAMPARC – Août 2026

 

Lecture financière et stratégique d’une sélection qui change de visage : industrie, numérique, immobilier résidentiel et transition énergétique

 

Portzamparc a publié sa sélection mensuelle High Five pour le mois d’août 2026. Contrairement à une première lecture erronée qui pouvait laisser penser à une reconduction de la sélection de juillet, le bureau d’études procède finalement à une rotation importante.

La sélection d’août 2026 réunit cinq valeurs françaises :

Precia, spécialiste des instruments de pesage industriel et commercial ;
LISI, groupe industriel exposé à l’aéronautique et à l’automobile ;
Infotel, acteur des services numériques et des logiciels ;
Hexaom, leader français de la construction, de la rénovation et de l’accession à la propriété ;
Entech, spécialiste de la conversion, du stockage d’énergie et des centrales photovoltaïques.

Cette sélection marque une évolution nette par rapport au mois précédent. LISI et Infotel restent dans la liste, ce qui confirme la persistance de la conviction sur ces deux dossiers. En revanche, 2CRSi, Thermador Groupe et Planisware sortent de la sélection. Trois nouveaux dossiers font leur entrée ou leur retour : Precia, Hexaom et Entech.

Le message de Portzamparc paraît assez clair : après une sélection de juillet davantage centrée sur l’IA, la qualité patrimoniale et le logiciel SaaS, le mois d’août réoriente le High Five vers des valeurs de redressement, de décote, d’exécution industrielle et de transition énergétique.

Cette nouvelle composition est moins “technologique” que celle de juillet, mais elle est peut-être plus typique de l’ADN historique de Portzamparc : aller chercher des dossiers de petites et moyennes capitalisations françaises dont la valorisation ne reflète pas encore pleinement la trajectoire opérationnelle attendue.

La sélection de ce mois d’août peut se lire autour de cinq moteurs :

Precia joue la décote industrielle et la résilience des marges ;
LISI joue le cycle aéronautique et l’amélioration continue de la rentabilité ;
Infotel joue le retour à la croissance des services numériques ;
Hexaom joue le redressement progressif de l’immobilier résidentiel ;
Entech joue la montée en puissance du stockage d’énergie et des infrastructures photovoltaïques.

C’est donc une sélection contrastée, moins spectaculaire en apparence qu’une liste dominée par l’intelligence artificielle, mais très intéressante sur le plan patrimonial. Elle mélange des dossiers industriels, une valeur numérique de qualité, un acteur immobilier très cyclique et une valeur énergétique à fort levier opérationnel.

 

Août 2026 : une sélection de redressement et de valorisation

 

Le mois d’août intervient dans une séquence de marché particulière. Les volumes sont souvent plus faibles, les investisseurs sont plus sélectifs et les valeurs moyennes peuvent connaître des mouvements marqués sur peu de flux. Dans cet environnement, une sélection High Five prend un sens particulier : elle ne cherche pas seulement à identifier les entreprises les plus solides, mais celles dont le rapport potentiel/risque semble attractif à court ou moyen terme.

La sélection d’août n’est pas une sélection purement défensive. Elle contient plusieurs dossiers à risque réel. Hexaom dépend encore de la reprise du marché immobilier résidentiel. Entech reste exposé aux calendriers de projets, aux appels d’offres, aux contraintes réglementaires et à l’exécution de son carnet de commandes. Precia évolue dans un environnement industriel mondial fragile, avec des effets de change et des coûts matières à surveiller.

Mais ces risques sont précisément ce qui crée le potentiel de revalorisation. Portzamparc semble privilégier des valeurs où le marché demeure prudent, parfois trop prudent, alors que certains signaux opérationnels s’améliorent.

Le cas de Hexaom est emblématique. Après une crise profonde du logement neuf, la valeur ne peut pas être analysée comme un dossier de croissance classique. C’est un dossier de cycle. Si le marché immobilier français commence à se stabiliser, si les prises de commandes se redressent et si la rénovation continue de jouer son rôle de relais, le titre peut bénéficier d’un effet de levier important.

Entech, de son côté, est un dossier de croissance énergétique. Le groupe n’est pas encore une valeur de rendement ou de stabilité : c’est une société en phase de montée en puissance, avec des objectifs ambitieux et une forte dépendance à l’exécution. Mais la taille du carnet de commandes et l’accélération prévue du chiffre d’affaires donnent une vraie consistance à la thèse.

Precia apporte une lecture différente : celle d’une valeur industrielle de niche, décotée, rentable et assez résiliente. Ce n’est pas un dossier très médiatisé, mais c’est justement ce type de société que le marché peut mal valoriser lorsque les flux se concentrent sur les grands thèmes à la mode.

LISI et Infotel, déjà présentes en juillet, assurent une forme de continuité. LISI garde son exposition au cycle aéronautique, tandis qu’Infotel confirme sa place de valeur numérique de qualité, avec une croissance qui s’est accélérée au premier semestre.

Le High Five d’août n’est donc pas un portefeuille tranquille. C’est une sélection de convictions, avec une dominante redressement, exécution et décote. Elle demande un suivi valeur par valeur, car les cinq dossiers ne réagissent pas aux mêmes facteurs.

 

Analyse détaillée des valeurs sélectionnées en août 2026

 

Precia — Le pesage industriel, la décote et la résilience silencieuse

 

Precia est probablement la valeur la plus discrète de cette sélection. Le groupe est spécialisé dans la conception, la fabrication, la vente, l’installation, la maintenance et la vérification d’instruments de pesage industriel et commercial. Ses solutions s’adressent à des secteurs très variés : industrie lourde, mines, carrières, sidérurgie, énergie, environnement, agroalimentaire, chimie, transport, logistique et administrations.

C’est un dossier typique de niche industrielle. Precia n’a pas la visibilité médiatique d’une valeur IA, d’une biotech ou d’un grand acteur du logiciel. Mais elle dispose d’un savoir-faire reconnu, d’un ancrage international et d’une activité de services qui apporte de la récurrence au modèle.

La thèse d’investissement repose d’abord sur la qualité du modèle. Le pesage industriel est un métier moins spectaculaire qu’un marché de croissance technologique, mais il répond à des besoins essentiels. Les clients industriels ont besoin d’équipements fiables, certifiés, maintenus et adaptés à des environnements parfois difficiles. Une fois installé, ce type de matériel génère aussi des besoins de maintenance, de vérification et de service.

C’est précisément cette dimension service qui rend Precia intéressante. Le marché valorise souvent mal les industriels de niche, car leur croissance paraît modérée. Pourtant, lorsque les marges résistent, lorsque le bilan reste solide et lorsque les services progressent, la décote peut devenir excessive.

Le dossier a aussi des catalyseurs. Les acquisitions récentes et le renforcement international peuvent améliorer le profil du groupe. La présence en Afrique, notamment, constitue une zone de développement intéressante, portée par les besoins en infrastructures, en logistique, en agro-industrie et en équipements industriels. En Europe, la demande peut rester plus irrégulière, mais les besoins de modernisation et de maintenance ne disparaissent pas.

Le principal risque réside dans le contexte économique industriel. Precia évolue dans des marchés dépendants des décisions d’investissement des entreprises. En période d’incertitude, certains clients peuvent reporter leurs dépenses. Les effets de change, notamment en dehors de la zone euro, peuvent également peser sur les chiffres publiés. Enfin, la société elle-même a souligné l’existence d’un contexte économique fragile et de tensions possibles sur les coûts des matières.

Mais c’est justement ce qui rend la présence de Precia intéressante dans le High Five. Portzamparc semble considérer que le marché sous-estime la résilience du modèle et la qualité des marges. Le titre n’est pas là pour raconter une histoire spectaculaire. Il est là pour jouer une revalorisation raisonnable d’un industriel de qualité, décoté et encore trop peu visible.

Dans la sélection d’août, Precia joue donc le rôle de valeur industrielle de niche, à profil patrimonial, mais avec un potentiel de revalorisation supérieur à ce que son image discrète pourrait laisser penser.

Symbole : $ALPM
Thématique : pesage industriel / services / industrie de niche / international / décote
Profil : valeur industrielle décotée, résilience des marges, potentiel de revalorisation
Objectif indicatif disponible : 37,80 €
Potentiel indicatif : autour de 40 % selon le cours de référence

 

LISI — L’aéronautique en soutien, la rentabilité en amélioration et le rôle d’ancrage industriel

 

LISI reste dans le High Five Portzamparc pour le mois d’août. Ce maintien confirme que le bureau d’études conserve une lecture favorable du dossier, malgré un potentiel de revalorisation moins spectaculaire que celui de certains autres titres de la sélection.

LISI est un groupe industriel français spécialisé dans les composants et systèmes d’assemblage de précision. Ses deux grands pôles actuels sont l’aéronautique et l’automobile. Le groupe a récemment recentré son profil après la cession de LISI Medical, ce qui rend la lecture du dossier plus lisible : l’aéronautique constitue le moteur principal, tandis que l’automobile reste un point de vigilance.

La thèse d’investissement sur LISI repose d’abord sur la dynamique aéronautique. Les grands avionneurs disposent de carnets de commandes considérables et cherchent à accélérer les cadences de production. Dans ce contexte, les fournisseurs capables de tenir les volumes, de garantir la qualité et de livrer des composants critiques occupent une position stratégique.

Les fixations et composants industriels ne sont pas visibles pour le grand public, mais ils sont indispensables. Un avion ne se produit pas sans une chaîne de fournisseurs fiable. LISI se situe précisément sur cette couche industrielle essentielle.

Le groupe a publié une amélioration significative de ses résultats au premier semestre 2026, avec une croissance portée par l’ensemble des segments aéronautiques et une rentabilité en avance par rapport au plan de marche. C’est un point important : LISI n’est pas seulement une valeur de cycle aéronautique, c’est aussi une valeur de productivité. L’amélioration de la marge opérationnelle montre que le groupe bénéficie à la fois de la croissance des volumes, des gains de productivité et de la montée en valeur du portefeuille produits.

L’autre face du dossier reste l’automobile. Cette activité évolue dans un contexte nettement moins favorable. La production mondiale des principaux clients reste sous pression, la transition électrique modifie les besoins industriels, la concurrence internationale est forte et les constructeurs arbitrent leurs volumes. LISI Automotive peut donc limiter la revalorisation du groupe si la dynamique ne s’améliore pas.

Le marché doit également surveiller les effets de change, les besoins de stocks, les investissements industriels et la capacité à maintenir un free cash-flow positif dans une phase d’accélération de l’activité. Une croissance industrielle mal financée peut être pénalisante, même lorsque le carnet de commandes est solide.

Dans le High Five d’août, LISI joue un rôle d’ancrage. Ce n’est pas le dossier le plus décoté, ni le plus risqué, ni le plus spéculatif. C’est une valeur industrielle de qualité, exposée à un cycle aéronautique porteur, avec une rentabilité en amélioration. Elle donne de la crédibilité à une sélection qui comporte par ailleurs des dossiers plus sensibles comme Hexaom et Entech.

Symbole : $FII
Thématique : aéronautique / composants industriels / fixations / automobile / cycle industriel
Profil : valeur industrielle de qualité, momentum aéronautique, amélioration de la rentabilité
Objectif indicatif disponible : autour de 74 €
Potentiel indicatif : autour de 10 % à 12 % selon le cours de référence

 

Infotel — La valeur numérique maintenue, entre croissance retrouvée et qualité bilancielle

 

Infotel reste dans la sélection High Five d’août. C’est un signal important, car le titre était déjà présent dans les mois précédents. Dans une liste courte de cinq valeurs, le maintien répété d’un dossier traduit une conviction persistante : Portzamparc considère que la thèse d’investissement n’est pas encore totalement jouée.

Infotel est un acteur français des services numériques et des logiciels. Le groupe accompagne de grands comptes dans leurs projets informatiques, leurs systèmes critiques, leurs développements applicatifs, leurs infrastructures et leurs besoins de transformation digitale. Sa forte exposition au secteur Banque-Finance constitue l’un de ses marqueurs historiques.

La thèse d’investissement repose sur un retour à la croissance désormais plus visible. Après un premier trimestre déjà positif, Infotel a accéléré au deuxième trimestre 2026. La croissance du premier semestre confirme que le groupe retrouve une dynamique plus favorable, notamment dans les Services. Cette amélioration est soutenue par de grands clients bancaires, mais aussi par de nouveaux référencements.

Ce point est essentiel. Infotel n’est pas une valeur de narration. Le marché n’achète pas Infotel pour une promesse d’intelligence artificielle spectaculaire ou pour une rupture technologique. Il achète un modèle de services numériques solide, un bilan sain, une base clients de qualité et une capacité à générer du cash dans la durée.

Dans un environnement où les investisseurs sont redevenus plus exigeants, ce type de profil retrouve de l’intérêt. Les valeurs moyennes qui combinent croissance, rentabilité, bilan solide et visibilité peuvent progressivement ressortir du lot. Infotel coche plusieurs de ces cases.

Le groupe bénéficie aussi de tendances structurelles : modernisation des systèmes d’information, conformité réglementaire, cybersécurité, data, automatisation, résilience opérationnelle et intelligence artificielle appliquée aux processus métiers. Les grands comptes ne peuvent pas arrêter totalement ces dépenses. Ils peuvent les arbitrer ou les ralentir, mais les besoins restent profonds.

Le risque principal concerne le cycle des budgets IT. Si les banques, assurances, industriels ou administrations ralentissent leurs projets, les taux d’activité peuvent être affectés. Le recrutement, la fidélisation des talents et la capacité à préserver les marges restent aussi des points à surveiller.

Mais Infotel dispose d’un avantage : le dossier n’a pas besoin d’une révolution pour fonctionner. Il doit confirmer son retour à la croissance, préserver sa rentabilité et maintenir sa discipline financière. C’est une thèse sobre, mais solide.

Dans la sélection d’août, Infotel joue le rôle de valeur numérique de qualité. Elle apporte de la stabilité relative, de la visibilité et un potentiel de revalorisation encore présent. Face à Entech, plus dépendante de l’exécution de grands projets, ou Hexaom, très cyclique, Infotel sert de point d’équilibre.

Symbole : $INF
Thématique : services numériques / logiciels / banques / grands comptes / transformation IT
Profil : valeur de qualité, croissance retrouvée, bilan solide, conviction maintenue
Objectif indicatif disponible : autour de 52 € à 53 €
Potentiel indicatif : autour de 25 % à 30 % selon le cours de référence

 

Hexaom — Le pari du redressement immobilier, entre crise du logement et effet de levier opérationnel

 

Hexaom est l’un des dossiers les plus cycliques de cette sélection. Le groupe est historiquement connu comme le leader français de la construction de maisons individuelles. Il intervient également dans la rénovation, l’aménagement foncier, la promotion et les services liés à l’habitat.

Sa présence dans le High Five d’août est particulièrement intéressante, car elle traduit une conviction sur un secteur qui sort d’une période très difficile. Le marché immobilier résidentiel français a subi de plein fouet la remontée des taux, la baisse du pouvoir d’achat immobilier, les contraintes de financement, le recul des permis de construire et l’attentisme des ménages.

Hexaom a donc traversé un bas de cycle sévère. C’est précisément ce qui rend le dossier intéressant pour Portzamparc. Une valeur immobilière de ce type ne se sélectionne pas parce que le présent est confortable. Elle se sélectionne parce que le marché pourrait commencer à anticiper un redressement.

La thèse repose sur plusieurs éléments.

D’abord, Hexaom bénéficie d’un effet de base plus favorable. Après plusieurs exercices difficiles, la comparaison devient progressivement moins exigeante. Ensuite, le groupe a développé des relais au-delà de la maison individuelle pure, notamment dans la rénovation, l’aménagement et les services. Cette diversification ne supprime pas la cyclicité, mais elle réduit la dépendance à un seul segment.

Le groupe a également publié un chiffre d’affaires du premier trimestre 2026 en hausse de 10,5 %, avec des perspectives de croissance du chiffre d’affaires et d’amélioration de la rentabilité sur l’exercice. C’est un signal important : dans un dossier de redressement, le marché attend moins une perfection immédiate qu’une inflexion crédible.

Le potentiel de revalorisation peut être significatif si la reprise se matérialise. Une valeur immobilière très délaissée peut rebondir fortement lorsque les prises de commandes se stabilisent, que les marges cessent de se dégrader et que les investisseurs retrouvent un minimum de visibilité. Le levier opérationnel est alors important.

Mais le risque reste élevé. Le secteur immobilier français n’est pas encore redevenu simple. Les taux restent un sujet, le pouvoir d’achat immobilier demeure contraint, les banques peuvent rester sélectives et la confiance des ménages ne se reconstruit pas en quelques semaines. Hexaom reste donc un dossier de redressement, pas une valeur défensive.

La prudence est d’autant plus nécessaire que les valeurs immobilières peuvent être très sensibles aux signaux macroéconomiques. Une mauvaise nouvelle sur les taux, le crédit ou la demande de logements peut peser rapidement sur le titre.

Dans la sélection d’août, Hexaom joue donc le rôle de pari contrarian. Portzamparc semble chercher à capter le début d’une amélioration du cycle immobilier résidentiel. Si la thèse se confirme, le potentiel peut être important. Si la reprise tarde, le titre peut rester sous pression.

Symbole : $ALHEX
Thématique : construction de maisons / rénovation / immobilier résidentiel / redressement cyclique
Profil : valeur de retournement, fort levier opérationnel, risque immobilier élevé
Objectif indicatif disponible : autour de 51 € dans les données de consensus visibles
Potentiel indicatif : élevé, mais très dépendant du cours de référence et de la reprise du secteur

 

Entech — Le stockage d’énergie, la transition électrique et le pari de l’exécution

 

Entech apporte à la sélection d’août sa dimension énergétique et technologique. Le groupe est spécialisé dans la conversion et le stockage d’énergie, ainsi que dans la réalisation de centrales photovoltaïques. Il intervient donc sur un segment stratégique : l’intégration des énergies renouvelables dans le système électrique.

La thèse est structurellement puissante. La transition énergétique ne repose pas seulement sur la production d’électricité renouvelable. Elle exige aussi des infrastructures de stockage, de pilotage, de conversion et d’intégration réseau. Plus la part du solaire et de l’éolien augmente, plus les besoins de flexibilité et de stockage deviennent importants.

Entech se situe exactement sur ce créneau. Le groupe conçoit et déploie des solutions techniques permettant de mieux intégrer les énergies renouvelables, de stocker l’électricité, de stabiliser l’alimentation et de répondre aux besoins des industriels, des collectivités ou des opérateurs énergétiques.

Le dossier a pris une dimension nouvelle avec la montée du carnet de commandes. Entech a publié un chiffre d’affaires consolidé de 76 M€ en 2025, un niveau record d’entrées en commandes supérieur à 200 M€ et un backlog de 150 M€ à fin 2025. Ce carnet sécurise déjà les objectifs 2026 du groupe, avec une ambition de 130 M€ de chiffre d’affaires et une marge d’Ebitda comprise entre 8 % et 10 %.

C’est le cœur de la thèse d’investissement : Entech n’est plus seulement une histoire de potentiel sectoriel. Le groupe dispose désormais d’un volume de commandes qui rend sa trajectoire plus concrète. Si l’exécution suit, le changement d’échelle peut être très significatif.

Le potentiel du dossier vient aussi du plan à horizon 2029. Entech vise un chiffre d’affaires supérieur à 300 M€, avec une marge d’Ebitda de 20 % à 25 %, ainsi qu’un portefeuille significatif d’actifs photovoltaïques et de stockage en propre. Ces objectifs sont ambitieux. S’ils sont approchés, la société ne sera plus du tout valorisée comme une petite valeur émergente.

Mais le risque d’exécution est important. Les projets d’énergie et de stockage peuvent dépendre de calendriers longs, de permis, de raccordements, de réglementations, de financement et de partenaires industriels. Le secteur est porteur, mais il est aussi complexe. Un retard de projet, une modification réglementaire ou une pression sur les marges peut rapidement changer la perception du marché.

Entech est donc une valeur de croissance à fort levier, mais pas une valeur tranquille. Elle doit prouver sa capacité à transformer son carnet de commandes en chiffre d’affaires, puis en rentabilité et en cash. C’est souvent là que les jeunes sociétés industrielles de croissance sont jugées : non pas sur les commandes annoncées, mais sur la marge réalisée et l’encaissement final.

Dans le High Five d’août, Entech joue le rôle de valeur de transition énergétique offensive. Elle apporte un moteur de croissance puissant, mais aussi un risque plus élevé que Precia ou Infotel. Pour un investisseur patrimonial, c’est une ligne satellite, intéressante mais à pondérer avec prudence.

Symbole : $ALESE
Thématique : stockage d’énergie / photovoltaïque / transition énergétique / batteries / infrastructures électriques
Profil : valeur de croissance énergétique, fort carnet de commandes, risque d’exécution élevé
Objectif indicatif disponible : 12,60 €
Potentiel indicatif : environ 23 % selon les données de consensus disponibles

 

Une sélection d’août plus cyclique et plus décotée que celle de juillet

 

La sélection d’août 2026 est très différente de celle de juillet. La sortie de 2CRSi, Thermador Groupe et Planisware modifie profondément la physionomie du High Five.

En juillet, la sélection combinait intelligence artificielle, logiciel SaaS, valeur patrimoniale, industrie aéronautique et services numériques. En août, elle se recentre davantage sur la décote, le redressement et l’exécution opérationnelle.

Precia apporte une décote industrielle.
LISI apporte le cycle aéronautique.
Infotel apporte la qualité numérique.
Hexaom apporte le pari immobilier.
Entech apporte la transition énergétique.

Cette construction est cohérente, mais elle n’est pas sans risque. Elle contient deux dossiers plus cycliques : Hexaom et LISI. Elle contient un dossier de croissance à exécution exigeante : Entech. Elle contient une valeur industrielle discrète et décotée : Precia. Et elle conserve une valeur numérique de qualité : Infotel.

Le portefeuille théorique qui se dessine n’est donc pas défensif. Il est opportuniste. Il cherche à capter des situations où le marché n’a pas encore totalement intégré une amélioration possible.

La vraie question pour l’investisseur est donc la suivante : veut-on jouer une sélection de confirmation ou une sélection de retournement ?

En août, la réponse est claire : Portzamparc joue davantage le retournement et la revalorisation que la simple qualité déjà reconnue.

 

Enseignements pour l’investisseur

 

Le premier enseignement de cette sélection est qu’il ne faut pas confondre potentiel et sécurité. Les valeurs retenues peuvent offrir de beaux points d’entrée, mais plusieurs d’entre elles restent exposées à des risques importants.

Hexaom peut fortement rebondir si le cycle immobilier s’améliore, mais le secteur reste fragile.
Entech peut bénéficier d’une montée en puissance rapide, mais l’exécution de grands projets énergétiques est complexe.
Precia semble décotée, mais l’environnement industriel mondial reste incertain.
LISI bénéficie de l’aéronautique, mais l’automobile reste moins favorable.
Infotel est probablement le dossier le plus équilibré, mais il reste dépendant des budgets informatiques des grands comptes.

Le deuxième enseignement est que cette sélection ne doit pas être pondérée de manière uniforme. Entech et Hexaom n’ont pas le même profil de risque qu’Infotel ou Precia. LISI n’a pas la même cyclicité qu’Entech. Un investisseur prudent ne devrait donc pas acheter mécaniquement les cinq valeurs avec le même poids.

Le troisième enseignement concerne la nature des catalyseurs. Sur Precia, il faut surveiller les marges, les services et la croissance organique. Sur LISI, la rentabilité aéronautique et le free cash-flow. Sur Infotel, la poursuite de la croissance et la dynamique des grands comptes. Sur Hexaom, les prises de commandes, le chiffre d’affaires et la rentabilité opérationnelle. Sur Entech, le carnet de commandes, les livraisons et la marge d’Ebitda.

Le quatrième enseignement est patrimonial. Le High Five Portzamparc est une source d’idées, pas une allocation clé en main. Il peut aider à identifier des dossiers intéressants sur les valeurs moyennes françaises, mais chaque ligne doit être analysée selon sa volatilité, sa liquidité, son horizon de placement et sa place dans le portefeuille global.

Enfin, cette sélection rappelle une réalité importante : le marché français des small et mid caps reste riche en opportunités, mais il demande plus de travail qu’un simple investissement indiciel. Les écarts de performance peuvent être importants, dans les deux sens. La qualité de l’analyse et la discipline de gestion du risque sont donc essentielles.

 

Conclusion

 

Le High Five Portzamparc d’août 2026 marque une vraie rotation par rapport à juillet. La sélection n’est pas reconduite : elle est profondément modifiée.

Les cinq valeurs retenues — Precia, LISI, Infotel, Hexaom et Entech — composent une sélection plus industrielle, plus cyclique et plus orientée redressement que le mois précédent.

Precia joue la décote d’un industriel de niche rentable et résilient.
LISI conserve l’exposition au cycle aéronautique et à l’amélioration de la rentabilité.
Infotel confirme son rôle de valeur numérique de qualité, avec une croissance retrouvée.
Hexaom représente le pari contrarian sur le redressement immobilier résidentiel.
Entech apporte la dimension transition énergétique, stockage et croissance à fort levier.

La sélection est intéressante, mais elle ne doit pas être lue naïvement. Elle contient des dossiers de qualité, mais aussi des valeurs sensibles à l’exécution et au cycle économique. Entech et Hexaom peuvent offrir un potentiel important, mais elles exigent une gestion prudente du risque. Precia et Infotel apportent plus de stabilité relative. LISI reste un beau dossier industriel, mais son potentiel dépendra de la poursuite du momentum aéronautique et de la gestion de l’automobile.

Le message de Portzamparc pour août semble donc clair : les opportunités existent encore sur les valeurs moyennes françaises, mais elles se trouvent surtout dans les dossiers où le marché reste prudent. Le High Five d’août n’est pas une sélection de confort. C’est une sélection de travail, de décote, de cycle et d’exécution.

Pour l’investisseur patrimonial, elle mérite d’être étudiée avec attention, mais pas suivie aveuglément. Chaque valeur doit être replacée dans une stratégie globale, avec une pondération adaptée à son niveau de risque.

 

 

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