Un rendement à 3,15 % qui confirme le retour en grâce des fonds sécurisés
Après plusieurs années de stabilité, les fonds en euros de la MACSF signent en 2025 une hausse mesurée mais significative de leur rendement, s’inscrivant dans le mouvement de normalisation observé sur le marché de l’assurance-vie.
Dans un environnement encore marqué par la prudence des épargnants, la mutuelle dédiée aux professionnels de santé parvient à combiner performance, régularité et solidité financière.
Un rendement supérieur à la moyenne du marché
Au titre de l’année 2025, les détenteurs d’un contrat d’assurance-vie ou d’un plan d’épargne retraite à la MACSF bénéficieront d’un rendement de 3,15 % net de frais de gestion, en progression de 5 points de base par rapport à 2024 et 2023.
Ce niveau de performance place les fonds en euros de la MACSF :
- nettement au-dessus de la moyenne du marché, estimée autour de 2,65 %,
- dans le groupe des assureurs capables de maintenir des rendements durables sans prise de risque excessive.
Une allocation d’actifs équilibrée et disciplinée
La performance 2025 repose avant tout sur une gestion prudente mais opportuniste des actifs.
La contribution à la performance se décompose principalement comme suit :
- Obligations à taux fixe : 1,89 %, cœur historique de la stratégie,
- Actions : 0,50 %, profitant de la bonne tenue des marchés,
- Private equity : 0,43 %, apportant un complément de rendement,
- Obligations à taux variable : 0,27 %, dans un contexte de normalisation monétaire.
Cette diversification a permis à la MACSF d’atteindre son objectif de rendement sans recourir à la provision pour participation aux bénéfices, signe d’une performance réellement générée par les actifs.
Une stratégie obligataire renforcée en 2025
La mutuelle a poursuivi en parallèle une politique active d’achats d’OAT françaises, profitant de la remontée des taux liée aux incertitudes budgétaires et politiques.
Sur les douze derniers mois :
- les obligations ont été acquises à un taux moyen de 3,92 %,
- tandis que les titres arrivant à maturité affichaient un rendement moyen de 2,46 %.
Ce différentiel améliore progressivement le rendement structurel du fonds en euros pour les exercices à venir, renforçant la visibilité sur 2026 et au-delà.
Des profils de gestion contrastés mais cohérents
Côté unités de compte, les performances des profils de gestion reflètent un environnement plus contrasté :
- Profil prudent (“Sérénité”) : 4,9 %,
- Profil équilibré : 3,96 %, en léger retrait après 4,73 % en 2024,
- Profil dynamique : 7,79 %, malgré la contre-performance du fonds Pictet Global Mega Trend Select (-2,63 %).
Ces écarts rappellent un point essentiel : le fonds en euros reste le pilier de stabilité du contrat, tandis que les unités de compte jouent un rôle de diversification à long terme.
Une collecte et des encours en forte progression
Dans un contexte porteur pour l’assurance-vie en 2025, la MACSF affiche :
- un chiffre d’affaires supérieur à 3,4 milliards d’euros, contre 3,04 milliards en 2024,
- une collecte brute en épargne retraite de 2,436 milliards d’euros, en hausse de 15 %,
- des encours globaux de 32,9 milliards d’euros, dont 24,6 milliards en assurance-vie.
La mutuelle continue par ailleurs de proposer des périodes sans frais sur versement, actuellement en cours jusqu’au 31 mars 2026, renforçant l’attractivité de ses contrats.
Pour quel type d’épargnant ?
Les fonds en euros de la MACSF s’adressent particulièrement :
- aux épargnants recherchant stabilité et visibilité,
- aux professionnels souhaitant une gestion prudente et lisible,
- à ceux qui privilégient la régularité des rendements plutôt que les effets d’annonce.
Dans un contexte de baisse attendue des livrets réglementés, ils constituent une alternative crédible pour une épargne de moyen à long terme.
Conclusion : une performance discrète mais solide
Sans spectaculaire, la performance 2025 des fonds en euros de la MACSF envoie un message clair : les fonds en euros bien gérés sont de retour, capables d’offrir un rendement réel attractif sans compromis excessif sur la sécurité.
Dans un marché encore très hétérogène, la MACSF confirme sa place parmi les assureurs les plus constants et les plus rigoureux.
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